鸡蛋期货行情

疯狂的鸡蛋:多个合约今天刷新记录

作者:鸡蛋期货价格影响

  一、鸡蛋期货再立异高

在改变了上周的下跌趋势后,大型交易商的鸡蛋期货指数在近两个行业再次强劲上涨,达到4556点的峰值,仅比今年的高点低10点。鸡蛋期货交易超过300,000手,总头寸接近350,000手,每天增加5,954手。具有有效交易的合同显示如下:

JD1908的盘中高点为5185,是今年的新高,也是2008年合约上市以来的新高。该指数收于5178点,上涨2.25%,交易量为8930手,持仓量为15306手。

1909年的主合同达到了4735日元的盘中高点,这是今年的新高。收盘于4710点,并在尾盘突破了主要心理价位4700点。今天它上涨了1.01%,完成了216,814笔交易,持有198,380笔交易,减少了7,426笔交易。

2001年的日内高点达到4300日元,这是今年的新高。最终,该指数收于4291点,上涨2.51%,收于71092手,持于10762手,显著增加了10762手。

2005年,JD收于3,758,上涨1.4%,交易量为4,088笔,持仓量为11,352,持仓量为1,032。

  二、现货涨超5月高点

近半个月来,鸡蛋的现货价格几乎飙升。吉化鸡蛋价格指数从3.56元/公斤的低点升至4.68元/公斤的高点,同比上涨近32%,涨幅23.5%,超过5月份4.51元/公斤的高点。短期现货价格受价格过度上涨的影响,终端市场需要枯竭,呈现出疲软的下降和调整,但总体趋势仍是上行。是什么推动了现货价格的上涨?

图1。吉娃娃鸡蛋价格指数

  裁减鸡价钱大幅上涨,在产蛋鸡存栏恢复不及预期

根据智华的统计和监测数据,2019年6月份库存蛋鸡数量为11.05亿只,比上个月下降0.14%,仅比上年增长0.03%。6月,受梅雨季节影响,鸡蛋价格下跌,而切鸡价格受生猪价格影响上涨。今天,全国范围内的鸡的平均价格已经上升到6.15元/公斤,达到历史最高水平,同比上涨近58%。农民对切蛋的热情增加了,导致新的产量增加少于切鸡,库存蛋鸡数量的恢复少于预期。

图2。池化臣鸡的平均价格

  鸡龄构造仍年初化,大蛋占比继续削减

根据智华的数据监测,2019年6月份鸡的年龄结构呈现出年初的特征,大鸡蛋的比例从2018年12月的51.87%下降到39.84%。尽管中小鸡蛋的数量正在缓慢增加,但大鸡蛋的比例再次下降,库存仍然很低。同时,夏季高温将导致产蛋率下降,整体供应压力仍然较低。

图3。蛋鸡分期布局

  中秋备货慢慢启动,库存低位运行

推介会和中秋节筹备工作相继展开。替代猪肉价格上涨,肉鸡价格停止下跌,蔬菜价格停止下跌,鸡蛋需求预计将再次上升。基于上述因素,近几周鸡蛋配送速度加快,商业库存大幅下降,维持低水平运营。根据智华的数据监测,湖北黄冈商业银行的平均周库存在最近一周继续下降至7200台的低点,每年急剧下降近43000台。

图4,湖北黄冈鸡蛋商业库存

  三、将来现货价钱仍有上涨空间

鸡蛋现货价格已经远高于去年同期,但今年中秋节市场刚刚开始,仍有进一步上涨的空间。多状态支持全年中秋鸡蛋价格高。

  镌汰

因为6月份表现为低鸡蛋价格和高鸡肉价格并存,这刺激了价格的上涨和下跌。年中后期,各省、各地区出现了集中采伐和淘汰的现象。该国的总采伐量也高于先前估计的正常采伐量。虽然增加鸡蛋数量不会改变未来蛋鸡数量增加的趋势,但会抑制和延缓行业产能增长的势头。因此,市场供应在7-8月对应的中秋节需求高峰期将低于以往的市场预期。

  高温

今年3月,世界宣明会发表声明称,“到2019年5月,这种可能性

高温气候,尤其是持续10-15天以上的高温,将使蛋鸡的产蛋率降低5-10个百分点,而鸡蛋的净重将下降,减少市场上的鸡蛋供应。随着7-8月份全年最热季节的到来和厄尔尼诺现象的影响,我国北方地区容易出现高温干旱,影响产蛋率和单重,导致鸡蛋市场供应减少。

  非洲猪瘟

自2018年8月以来,非洲猪瘟疫情已在大陆31个省、市、自治区发生。夏季气温较高,传染源增多,非洲猪瘟形势严峻。六月份生猪价格逐渐上涨。罕见的是,在6月中下旬,全国生猪价格进一步上涨。全国生猪价格指数从15.6升至17.2,涨幅10%。受6月下旬中国中部和西南部疫情的影响,生猪价格停止上涨并回落。预计7月份生猪价格将逐步上涨,但由于短期销售和需求疲软,生猪价格涨幅有限。在7月底和8月底,我们估计生猪价格将再次上涨,因为需求一个接一个地开始(促销宴会、开学等)。)。

今年中秋节市场开始时,起点已经高于去年。去年年底对市场供应产生巨大影响的持续高温今年仍有可能重现。尽管该行业的生产能力比前一年有所提高,但目前的增长率并不大,低于预期。然而,非洲猪瘟的影响不仅在于生猪价格上涨导致的鸡蛋需求增加,还在于生猪价格推动的价格水平上升。保守的估计至少可以抵消鸡蛋生产能力增加导致的供应增加。明年中秋节前,鸡蛋价格将升至2元/公斤。如果今年实现同样的增长,鸡蛋价格将突破5.5元/公斤。即使仅仅是7年来——1.7元/公斤的平均涨幅,鸡蛋价格也有望达到5.3元/公斤。

图5。中秋节前后鸡蛋现货价格走势

中秋天期

节前低点

节日高点

价差

涨幅

2012/9/30

3.39

4.67

1.28

37.8%

2013/9/19

3.16

4.80

1.64

52.0%

2014/9/8

4.18

5.59

1.41

33.7%

2015/9/27

3.07

4.55

1.48

48.4%

2016/9/15

2.71

4.24

1.53

56.4%

2017/10/4

2点

4.62

2.62

131.0%

2018/9/24

3.08

5.08

2点

64.9%

3.08

4.79

1.71

55.4%

除了中秋节市场,春节市场在年底和来年也将有一个更强的外观。首先,受6月份鸡蛋价格下跌的影响,幼鸡补充库存的热情下降,补充库存的幼鸡数量急剧下降。到今年年底,工业生产能力的增长可能会低于此前的预期。

第二,受非洲猪瘟影响,母猪繁殖能力同比下降20%,部分地区生猪生产能力下降30-50%。北方生猪供应紧张已成为现实,而南方严重的供应形势已逐渐显现。与此同时,第三和第四个小时,国庆节,春节和其他节日提振了需求,以及秋季和冬季肉类需求的高峰季节。随着对肉类需求的增加,生猪价格将逐渐上涨。据估计,第四批生猪价格可能会突破历史纪录,达到22-25元/公斤。

图6。非洲猪瘟的最新状况

尽管猪肉和鸡蛋的替代成本是1: 1,但如果猪肉价格异常高,中国最大的动物猪肉生产能力下降30%所带来的需求转移,估计仍会带来鸡蛋需求的两位数增长。我们估计,在春节前,鸡蛋也将面临供需紧张,推高鸡蛋价格。

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